Akuntansi Internasional (Review Jurnal)

CRITICAL REVIEW WEEK 10-2

Jurnal ini berjudul Higher market valuation of companies with a small board of directors (Valuasi pasar yang lebih tinggi dari perusahaan dengan papan kecil direksi) oleh David Yermack dari Stern School of’ Business, New York Universiiy, New York, NY 10012. USA

Jurnal ini menyajikan bukti yang konsisten dengan teori bahwa dewan direksi kecil lebih efektif , Menggunakan Tobin Q sebagai pendekatan valuasi pasar  dan menemukan hubungan terbalik antara ukuran papan dan nilai perusahaan dalam sampel dari 452 perusahaan besar industri AS antara tahun 1984 dan 1991. Selebihnya jurnal ini mengevaluasi proposal baru-baru ini dalam literatur hukum dan keuangan untuk mengurangi ukuran dewan perusahaan direksi . Lipton dan Lorsch ( 1992) dan Jensen ( 1993) mengkritik kinerja papan besar , menyatakan bahwa masalah komunikasi yang buruk dan membanjiri efektivitas kelompok-kelompok seperti pengambilan keputusan . Saya menemukan bukti yang konsisten dengan teori ini . Menggunakan berbagai model regresi dengan data 1984-91 untuk 452 perusahaan publik besar, saya menemukan hubungan terbalik antara ukuran papan dan nilai perusahaan . Asosiasi ini tampaknya memiliki bentuk cembung , menunjukkan bahwa fraksi terbesar dari nilai yang hilang terjadi sebagai papan tumbuh dari ukuran kecil hingga menengah . Hasil dasar kuat untuk membuktikan berbagai ontrols untuk ukuran perusahaan, kehadiran peluang pertumbuhan , dan alternatif orporate governance dan struktur kepemilikan . Tidak ada bukti konsisten dengan onjectures bahwa perusahaan mengubah ukuran papan sebagai hasil dari kinerja masa lalu . Berbagai bukti pendukung konsisten dengan temuan utama dari hubungan terbalik antara ukuran papan dan nilai perusahaan . Rasio keuangan yang terkait dengan profitabilitas dan efisiensi operasi tampaknya menurun karena ukuran papan tumbuh . Insentif kinerja CEO yang disediakan oleh dewan melalui kompensasi dan ancaman pemecatan beroperasi kurang kuat sebagai ukuran papan meningkat. Sekelompok kecil perusahaan sampel yang mengumumkan penurunan yang signifikan pada ukuran papan mewujudkan pengembalian saham kelebihan substansial sekitar tanggal pengumuman , sedangkan sebaliknya terjadi bagi perusahaan yang mengumumkan ekspansi papan.

Jurnal ini membantu untuk berbagai kontrol untuk ukuran perusahaan , keanggotaan industri , kepemilikan saham dalam, peluang pertumbuhan , dan alternatif struktur tata kelola perusahaan .